A semana 48 de 2025 (24 a 30 de novembro) foi marcada por ambiente de "risk-on" consolidado, com expectativas fortes de corte de juros pelos EUA em dezembro (80–85% de probabilidade) impulsionando bolsas em alta sincronizada. No Brasil, destaque para o Ibovespa renovando recordes acima de 158 mil pontos, enquanto o dólar recuou para R$ 5,33. No universo cripto, Bitcoin se estabilizou em 90–91 mil dólares com retomada de fluxo em ETFs.
Estados Unidos:
Probabilidade de corte de 0,25 p.p. pelo Fed em dezembro atingiu 80–85%
Falas de dirigentes indicando preocupação com mercado de trabalho sustentam apetite por risco
Ações e moedas emergentes em alta sincronizada
Europa:
Bolsas em alta significativa acompanhando otimismo de Wall Street
Notícias sobre avanço em negociações de acordos de paz reduzem prêmio de risco regional
BCE esperado manter postura dovish caso desaceleração persista
Ásia:
Índices em alta moderada, em sintonia com rali global
Tensões regionais (Pequim vs. Tóquio) mantêm parte dos investidores cautelosa
China segue sendo foco principal com esperança em novo estímulo fiscal
Ouro:
Consolidou valorização ao longo da semana como proteção
Beneficiado por juros mais baixos esperados e enfraquecimento do dólar
Demanda de bancos centrais robusta como fundo de longo prazo
Petróleo:
Alterna quedas e altas moderadas, reagindo a notícias sobre cessar-fogos
Preço em zona de equilíbrio técnico sem grandes pressões
Aguardando dados de atividade econômica para precificar trajetória 2025–2026
Cenário político-econômico:
Humor do mercado elevado pela recuperação sincronizada de ativos globais
Debate doméstico centrado em sustentabilidade fiscal e crescimento com Selic elevada
Cenário externo benigno oferece alívio de curto prazo
Selic e Inflação:
Selic 2025: Projetada em 15% ao ano
Selic 2026: Esperada em patamares próximos de 12%
IPCA 2025: Projetado em 4,40–4,45%, abaixo do teto da meta
IPCA-15 divulgado veio em linha a ligeiramente melhor que esperado
Bolsa de Valores (Ibovespa):
Ultrapassou barreira de 158 mil pontos, renovando recordes históricos
Impulsionado por cenário externo positivo e retorno de fluxo para renda variável
Expectativa de início de cortes de juros em 2026 favorece setores exportadores
Setores de commodities, bancos e varejo lideraram os ganhos
Volatilidade intradiária elevada, mas com viés de alta consolidado
Câmbio e Dólar:
Dólar recuou para patamares próximos de R$ 5,33 (mínima da semana)
Reflete enfraquecimento sincronizado da moeda americana em mercados globais
Projeções Focus:
Fim de 2025: R$ 5,40
2026 em diante: R$ 5,50
Mantém expectativa de prêmio de risco elevado no médio prazo
Cenário político-econômico:
Situação macroeconômica frágil com inflação muito elevada
Economia fraca e dependente de apoio do FMI e organismos internacionais
Moeda argentina sob pressão desvalorizatória contínua
Impacto para o Brasil:
Principal efeito positivo via forte demanda por exportações brasileiras
Déficit de rebanho na Argentina (e EUA/Europa) mantém demanda estrutural elevada
Produtos como carne bovina e frango com alta demanda
Apoio a fluxo de divisas e demanda por renda variável de exportadores
Principais Movimentos:
Bitcoin se recuperou de mínimas de 85 mil para 90–91 mil dólares
Passou de fase crítica de queda em novembro para estabilização em patamar elevado
Grandes liquidações em derivativos foram encerradas, reduzindo volatilidade intradiária
Acumula queda relevante no mês, mas sinais de apoio técnico mais firme
Bitcoin, Ether e Solana:
Ethereum e Solana registraram recuperação de 4–6% em vários momentos
Movimento em sintonia com melhora geral de apetite por risco
Recuperação ainda frágil com resistência técnica em níveis anteriores
ETFs e Fluxo Institucional:
ETFs de Bitcoin nos EUA continuam com entradas expressivas
Captações líquidas positivas de bilhões de dólares ao longo de novembro
Ethereum ETFs iniciaram receber fluxo positivo de forma mais consistente
Sinaliza confiança institucional de longo prazo apesar de oscilações
Perspectiva Técnica:
Se Bitcoin manter consistentemente acima de 90–91 mil, há espaço para 100 mil dólares
Risco de correção para 85–87 mil dólares em caso de mudança brusca de sentimento
Estrutura de liquidez frágil em momentos de estresse, requer vigilância
Foco Global:
Dados de atividade e inflação nos EUA serão centrais
Discursos do Federal Reserve podem consolidar ou reduzir apostas de corte em dezembro
Inflação benigna tende sustentar bolsas, commodities e moedas emergentes
Europa aguarda consolidação do rali e avanços geopolíticos
Brasil:
Foco em: Novas prévias de inflação, noticiário fiscal e crescimento econômico
Impacto esperado: Alterações na curva de juros e câmbio
Ibovespa: Buscar consolidar patamares próximos a 158 mil pontos
Câmbio: Oscilar em torno de R$ 5,30–5,40
Equilíbrio entre fluxo externo positivo e incertezas fiscais domésticas
Criptoativos:
Expectativa de continuidade de consolidação com Bitcoin em 90 mil dólares
Acompanhar entradas/saídas de ETFs e movimentos de grandes players
Risco elevado de movimentos bruscos com mudanças nas expectativas de juros globais
Sensibilidade a notícias regulatórias de EUA e Europa para sentimento institucional